現在は、「米国のインフレーションによる円安」の状態にあります。インフレ対策を急ぐ米連邦準備理事会（FRB）が急ピッチで金利を引き上げているのに対し日本では日銀がゼロ金利政策を維持しています。その為、日米の金利差が広がり円が売られてます。

円安で日本株が下がるのは、米国経済の低迷によって企業収益が悪化する可能性があるからです。インフレによる実質所得の減少で米国の消費が冷え込めば円安によって円ベースでの海外収益の押し上げ効果が吹き飛びます。

つまり、円安にもかかわらず日本株が下落するのは米国経済に原因があり、米国株の下落が日本株の下落に影響を及ぼしています。米国のインフレによる金利上昇は続いており、FRB（米連邦準備制度理事会）による利上げが続いている間は円安が進み、日本株の上値が重い状況が続くことが予想されます。

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Katsu_K

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